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     本报实习记者 李媛　发自上海

　　瑞银证券日前发表分析报告称，在医疗改革不断推进的背景下，国内中成药行业发展前景朦胧利好，预计今后中成药行业将出现向药用消费品领域延伸和向现代化中药方向发展两大趋势。

　　数字显示，2007年，国内中成药行业销售收入达1300亿元，2003年至2007年销售收入复合增长率达22.5％，高于整体医药产业和化学成药行业。瑞银证券中成药行业分析师邹敏认为，随着人口老龄化、城镇化，以及药品支付能力和医疗改革后患者就诊率提高，对中成药行业将起到稳定拉动作用，但基于成本上升压力，在乐观的同时也应持谨慎态度。

　　邹敏分析，医疗改革直接受益的首先是以医院为主要销售终端的药品。但大多数中成药通过药房进行销售，加上医疗改革是一个持续逐渐释放效应的过程，所以中成药企业受益于医疗改革的程度还需要进一步观察。

　　就目前看来，直接受益的一类是现代化中药企业，用西药标准对中药进行系统改造，已经在医院或农村市场、社区服务中心建立销售队伍；另一类是那些向消费者领域延伸的企业。“对延伸到保健品或日化领域的企业来说，可以以定价来抵御原材料涨价的压力，如云南白药牙膏、广东凉茶等传统中成药企业，它的品牌运作能力是竞争的关键。而对于以现代化为发展方向的企业来说，竞争关键应该是它的后续研发水平以及医院销售队伍的建设情况。”

　　此外，针对中成药企业海外上市频遭波折，邹敏认为，这是因为国外投资者认知不足，造成中成药企业在海外上市估值偏低。